第7章（1 / 1）

大多数交易者保有他们的仓位，直到他们的交易被证明是错的。我的观点是，

不要持有仓位，除非你的交易已经被证明是正确的。

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阿瑟：你说得有道理。但是，谁能肯定一个坏交易不会转变成好交易呢？

幽灵：这正是大多数交易者的想法。他们担心在他们平仓后，市场开始朝他

们原先期望的方向走。不过如果他们不早割肉，那么等市场越走越远时，割肉也

就变得更为困难。然而，市场的情况却是，那种大额损失终究会有一天把你赶出

市场。

规则一强调的是：你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这样做不会总

是正确的，但可以保证你能够在这个游戏中生存。

想象一下这样的情况，一种是你每次交易时要么赢10%要么输10%，那么长

期来讲你有10%的机会赢钱；另一种是，你持有一个仓位3个小时，除非在这个

时间内你的交易被市场证明为正确的， 否则你就平仓， 这样长期而言， 你会

有90%的盈利机会。

这两种情况你会选择那一个呢？

大多数交易者不知道他们应该做什么选择。别忘了，交易者通常不知道交易

实际上是一个失败者游戏，那些最善于输的人最终会赢。

为什么不做一个可以经得起时间考验的决定，来改变你的行为习惯，获得最

好的远期目标。交易不是赌博！把它作为你的一项生意，在最短时期内获得最大

化利润，将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。

阿瑟：看来，对于规则一我们需要进行更多的讨论。

幽灵：当下一个意外行情来临时，你必须已经执行规则一。有一件东西可以

帮助交易者学会快速割肉，那就是巨大的交易损失。

阿瑟：是的，但这个行为改变的代价太昂贵。我的妻子凯伦给出了关于规则

一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买回家，穿着它们直到它们被证明是不

合适的衣服；相反，你在买之前，会先试穿衣服，以证明这对你是合适的衣服。

我喜欢她的这个比喻。

幽灵：你看，在日常生活中，你会尽量少花钱，尽量少浪费。为什么你在交

易中会有不同的行为呢？

阿瑟：答案是，在交易中，人性控制了我们。每个人都知道它们，而每个人

都必须面对它们。它们是恐惧和贪婪。

幽灵：我们必须在交易中尽快排除情绪因素。如果你在建仓时没有情绪干扰，

你就有了一个好的开端。

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幽灵首先将规则一发表在期货论坛上， 一些交易者发表了回应。一位网名

叫M.T的交易者这样说：

我读了幽灵关于规则一的贴子：价格仓位必须由价格确认，否则尽快平仓。

我在交易中的做法是，建仓时，在图表中确认止损点位置，当市场反转时，我会

在止

损位清仓。止损位通常就是阻力位或支持位，如果突破的话，将形成新的趋

势。

这就是说，在我建仓后，如果价格横盘或略微下滑，但没有触及到我的止损

点，我会仍然持仓，因为我的交易规则没有被打破。我以为这样做就是按照规则

一的方

法做的。

我持仓不是因为价格变化确认了我的交易，而是因为价格没有“确认”我的

止损信号。我以为这就是幽灵的思想。我要告诉你的是，通过这样的方法，我的

每次交易损失都不大，但这也只是我原本计划的特点。

其实我在不自觉中违反了规则一。我以为我已经改变了行为模式，不过我的

行为却仍然是“不正确”的。我相信，其中的差别很微妙。

昨天晚上，我辗转反侧，思考我的交易。突然蹦出一个灵感（不要笑话我）。

我很多次赔钱都赔在入市一个小时后或更长时间后，而在这个时间段内市场

基本没有大的波动，价格也没有触及止损点。我意识到，如果我在前15分钟就

平仓的话，结果可能会更好。如果这样做造成了损失，那么也会比价格达到我的

止损点所带来的损失小。

这时我悟到了幽灵的真谛。我的交易并没有在前15分钟被确认。虽然它没

有违反我的交易计划，但也没有被市场证明是正确的。赶快平仓！

于是，我开始重新审视过去3个月我所做的交易，计算如果我在15-30分钟

内按照正确的规则一的要求操作，盈亏情况究竟如何。结果是发现了两种方法在

结果上有巨大的差别。我知道马后炮并不完全可靠，但它显示的结果仍然是重要

的。

我由衷地感谢幽灵。我仍然在学习，仍然在交易。我用5000美金入市，做

当日交易，现在总体上稍有损失，但还能在市场中生存。有了规则一，让我们拭

目以待，看看会出现什么改变。我会给你提供我的最新情况的。

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第四章 规则二：正确加码才能获利

学会加码！获暴利的捷径只此一途。你必须按照规则二操作：毫无例外并且

正确地对你的盈利仓位加码。

阿瑟：幽灵，你是想继续讲解规则一，还是开始谈论规则二？

幽灵：两个规则都有太多的东西要展开谈，所以我们先来看看硬币的另一面

--规则二。我们现在先来说明什么是规则二：

毫无例外并且正确地对你的赢利仓位加码。

这句话听上去相当普通，其关键点是“正确地”。你听到的最多的行话也许

是“止损”，但止损只是硬币的一面。如果没有规则二，你会发现交易甚至不是

一个盈亏可

能性一半对一半的游戏。如果没有一个正确地对你的盈利持仓加码的方法，

也许你永远不能挽回损失。规则二保证，当你交易正确的时候，你有大比例的持

仓。你一定希望自己进入趋势明朗的市场时，你有较大仓位来保证更多的赢利。

关键在于，究竟是什么时机加码？如何对一个正确的仓位加码？市场如何将

正确的仓位变为错误的交易？在这些问题上是存在争议的。我们将在以后的时间

里讨

论这些内容。我们需要将规则和原因确立下来。当明确了规则一和规则二后，

我们就可以在好的假设和经验的基础上证明其原理。

规则二并不是说，因为你有一个有利仓位，就必须增加筹码。注意，“正确

地”意味着你必须有一个合格的计划，当趋势确认后，你才能合理地增加筹码。

加码的方法是否合理，则取决于你交易计划的时间跨度。

你也许是一个当日交易者（译注：也就是中国通常所指的T+0交易，但是其

中略有不同，美国的当日交易其交割日仍然是3日后，即其本质仍然是T+3交易）、

短线交易者、中期交易者或长线趋势交易者。加码标准根据每个交易计划的不同

会有区别。规则二的重要性在于，当你有获利持仓时，你可以获取最大利润，而

同时损失的可能性在此时却是最小的。你必须合理地结合使用规则一。

规则二能够使你拥有一个正确的起始思维方法来获得盈利仓位， 并帮你持

有它。

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大多数交易者在帐面盈利时，经常有一种冲动去套现，从而证明自己是正确

的。然而，正确的交易本身实际上并不能产生主要利润。

大多数交易者同时还恐惧市场会朝相反的方向走去， 从而夺走他们已有的

利润。

一般情况下，他们会看着自己亏损仓一天天亏下去而不知所措，而赢利仓刚

刚开始启动，就急着平仓出场。这是人性在市场中的反应。在交易中，人的本能

其实是一个障碍。

对赢利仓位加码的一个好的策略是，你的仓位应该翻倍加码，这是正确的仓

位加码方法。同时你必须让你盈利品种的仓位总是大于你可能亏损品种的仓位。

对一个已经确认盈利的仓位进行加码，必须有正确地执行方法，这样才不会

在顶部建立新仓位，以避免可能的风险。每次加码必须一小步一小步走。比如，

你的原始仓位有6口合约，那么在你第一次加码时增加4口合约，第二次则加2

口合约。这样通过总共两次加仓，你的原始仓位翻倍，其比例为3：2：1。

在交易的任何时候，规则一必须始终被遵守，包括在你加码的时候，以避免

你的交易跟着市场掉头反转。

你的加码计划可以是一个简单的买入信号（多头）或一个卖出信号（空头），

比如45度回调或支撑线。

“毫无例外”是指加码必须不由交易者自身的主观意志来决定。需要记住的

是，加码的方法必须根据你的交易计划本身来决定，对应某个计划合适的加码方

法未必对另一个有效。

回顾一下规则二，它只是表明你必须对正确的仓位进行加码，并且是被正确

地执行。规则没有告诉你如何加码，这要在你自己的交易计划中自行落实。