第四章 投资（五）（1 / 1）

现在，随着时间推移，好公司在市场上发行新股的时候，投资者、基金买的时候愿意给你个高价。

根据国际上的经验，好公司（治理结构比较清楚的）大概溢价都在5%~10%，换句话说，如果做好人、办一个好公司，你的股票会比别人贵5%~10%。

我们作为一个公司，最应该投资的就是趋势。投资趋势，就意味着要投资战略，因为你的战略是根据这个趋势来定的。

所谓战略导向，就是按照一个方向，持久地努力，来累积你的核心竞争力。

机会导向就是今天做这个，明天做那个。古人说

“君子立恒志，小人恒立志”。立恒志就是战略导向，恒立志就是机会导向，今天干这个，明天干那个，今天说从军，明天要学文，一天到晚倒腾。

根据历史的经验，投资回报高的是投资趋势。换句话说，一个公司必须要有战略，用战略来引导我们，按照一个趋势去发展自己的业务。

然而，关于趋势的判断，难就难在你怎么看未来。我看未来有三种方法。

一是把别人的历史当作我们的今天和未来。北京现在的人均GDP是六千美元，纽约是六万美元，那我们就把人均GDP从六千美元到六万美元之间别人走过的历史，当成我们的未来。

这是一个最简单的方法。另外一个方法就是去做逻辑研究和推演，按照人类历史发展已有的知识，进行逻辑上的分析，从经济学、政治学、法律方面去研究，得出一个对趋势的判断。

最后一个方法就是去感知，用知觉和经验去感知未来。最好同时运用这三种方法，最后综合起来，形成一个对未来的总看法。

所以要想看清未来，我们必须勤奋，必须知道别人的历史，必须有丰富的知识，同时还要有很好的经验和正确的价值观。

只有这样，我们才能看到未来，才能站在未来安排今天。现在房地产市场有调控，这时，我们就得分析什么是趋势，什么是未来。

我认为在未来，人均GDP到一万美元、两万美元的时候，商用不动产将会是一个更重要的产品市场，而且不动产金融将会很发达，房地产的直接融资将会成为一个主流。

过去三年房地产市场的集中度大大提高，A股市场的房地产公司前十位的市值已经从过去二三十亿到了一百亿以上，第一位已经超过了两千亿，集中度变化非常快。

这些都是未来的趋势。我们针对这一趋势来制定战略，就一定能赢。总之，最后几年，一定是好人能活下来，聪明的好人活下来。

这就是趋势。所以我们绝不做那些容易犯错误的事情，过分地取巧、过分地投机、过分地变通，还有过分地违规，这些事情就绝对不能做。

我们要争取今后十年内不要有诉讼，哪怕是我们诉别人也不要。让别人诉你，你是

“坏蛋”；你诉别人，说明你是

“笨蛋”。在这个世界上，我们既不做

“笨蛋”，也不做

“坏蛋”。投资的最高境界，实际上就是在于发现别人没看到的东西，比如趋势。

一块石头是璞，你没有看到里面的玉，聪明的人会把这块石头拿回去，自己凿出玉来；一件文物埋在地下，你没发现，别人发现了，拿回去，它就变成了有价值的东西。

所以投资的最高境界就是看见别人没看见的那个价值所在，也就是发现价值。

当你发现有价值以后，第二件工作就是创造这个价值，让这个价值在市场上凸显出来，让实际的价值能够被市场认可，最后给你一个很好的价格，你因此得到很好的回报。

投资的最高境界就三句话，那就是发现价值、创造价值和实现价值。所以要把投资这件事情做好，就得修炼所有的功夫，就得能在别人看不见的地方，去发现一个事物真正的价值，比如说趋势的价值、公司的价值、人的价值、时间的价值等等。

只要你能把这些价值发掘出来，最后就一定能在市场上获得很高的回报。